Az ókortól kezdve a gazdasági gondolkodás különféle iskolái alakultak ki, Arisztotelész, Platón és Pitagorasz termetének képviselőivel. A középkortól kezdve ez a történet egy kicsit jobban formálódik, új gondolatáramokat generál, gyorsított ütemben. A merkantilizmus, a fiziokratizmus és a klasszikus iskola termékhatásai révén mind a bölcsészettudomány, mind az egzakt tudományok keretbe foglalt gazdaság alakul ki. A 20. század folyamán az iskolák többsége hanyatlásban volt, de mások erőre kaptak.
A fent említett század folyamán keletkezik a chicagói Közgazdasági Iskola, amelynek fő előfutára George Stigler (közgazdasági Nobel-díj 1982-ben) és Milton Friedman (közgazdasági Nobel-díj 1976-ban). A Chicagói Egyetem volt ezeknek az eszméknek a bölcsője, különösen a Közgazdasági Tanszéken és a Booth Business School-ban. Makrogazdasági elméletén belül a keynesi elméletet nyíltan elutasítják, és a monetarizmus elméleteibe foglalják. Ismeretes, hogy a kifejezést a professzorok megnevezésére hozták létre, akik diktálták a Booth Business School és a Jogi Kar székeit; egyesek azonban kijelentik, hogy nem tekintik magukat ennek a filozófiának.
Meg kell jegyezni, hogy a Világbankot és a Nemzetközi Valutaalapot szabályozó monetáris politikák nagy részét a Chicago-i iskola vette igénybe. Néhány kritikus hangsúlyozza, hogy ennek az iskolának az uralkodóvá történő elfogadása a 2008-as nagy recesszióhoz vezetett, a keynesi elméletben jelen lévő korrekciós és kompenzációs eljárások elhanyagolása miatt.
